레버리지효과 [leverage effect]

정의

• 경제학에서 기업이나 개인사업자가 다른 사람으로부터 빌린 돈을 지렛대처럼 이용하여 적은 자기 자본으로도 자기 자본이익률을 높이는 것을 말하다.

 

어원

• 레버리지란 지렛대를 의미하는 레버[lever]에서 파생된 말, 지렛대의 원리라는 뜻.

 

확장개념

• 선물, 부동산 투자등에서 미래에 가격이 오를 것을 예상될 경우, 은행이나 투자자의 투자금 일부를 빌려 투자하면 자신의 적은 투자금액으로도 상당한 이익을 얻을 수 있다
• A가 자기자본 10억 원을 투자하여 1억 원의 이익이 생길 경우, 자기 자본이익률은 10%,  A가, 자기 자본 5억에, 타인자본 5억을 빌려 투자하여 1억 원의 이익을 만들었을 경우, 자기 자본이익률은 20%로 증가한다. 이럴 경우 빌린 금액의 금리보다 높은 수익률이 기대될 때, 활용하면 유리하지만, 예상과 달리 경기 악화로 수익을 올리지 못할 경우 투자손실을 입는다. 이때 타인의 자본을 과도하게 높을 경우, 금리 부담이 될 수 있고, 투자손실 위험이 높을 수 있다.
• 1997년 말 한국에 외환위기가 닥쳤을 때 많은 사업자와 기업이 파산하게 된 원인 중 하나가 높은 부채비율로 인한 레버리지였다.

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관련용어

• 스무딩오퍼레이션
• 디레버레이징
• 빚투